El dólar australiano gana a medida que los datos de China sugieren una política de RBA de esperar y ver

A medida que China y EE.UU. se acercan cada vez más a la guerra en Asia Pacífico, el dólar australiano se mantiene firme en alrededor de dos centavos de dólar estadounidense frente al dólar australiano. Esta es la mayor fortaleza de la moneda australiana desde septiembre de 2020. De hecho, el dólar australiano es ahora más fuerte que el euro. ¿Es esto un signo de una economía australiana más fuerte que podría moverse en el territorio del dólar estadounidense en el futuro?

Como se señaló anteriormente, los funcionarios chinos están insinuando que China podría no cumplir con su promesa de intervenir en el mercado de divisas asiático, especialmente si Estados Unidos y Japón deciden aumentar su presencia militar. La implicación es que China podría esperar hasta después de un evento político importante, como una elección o una desaceleración económica, antes de tomar medidas. También es posible que China esté mintiendo para evitar una guerra comercial, y la medida puede ser el preludio de una.

Si China no interviene en el mercado de divisas, esto puede indicar un dólar australiano más fuerte que pronto superará a su contraparte en dólares estadounidenses. Sin embargo, si China lo hace, es probable que el resultado sea una mayor fortaleza del dólar estadounidense. Un dólar estadounidense más fuerte puede incluso hacer que el dólar australiano sea más atractivo para los inversores.

Si no hay novedades en China, entonces un dólar estadounidense débil no es algo malo para Australia, ya que proporcionaría más compradores para sus exportaciones. Además, con la caída del dólar estadounidense hasta ahora, también haría que las exportaciones de Australia fueran más competitivas en los mercados extranjeros. Un dólar más fuerte puede incluso alentar un mayor gasto interno, lo que crearía una presión adicional para reducir la deuda de los hogares.

Pero China puede estar indicando algo más que esperar a que Estados Unidos y Japón hagan su movimiento. Si China está dispuesta a permitir que el dólar estadounidense caiga por debajo de los niveles actuales, puede indicar que China ha decidido desacelerar la economía para evitar que el dólar estadounidense se fortalezca. Dado que el dólar australiano se encuentra actualmente entre un tres y un cuatro por ciento por encima de los niveles del dólar estadounidense, el anuncio de China podría empujar al dólar australiano a la baja hasta alrededor de un uno por ciento en los próximos meses.

Si China permite que el dólar estadounidense rompa el nivel de EUR / USD 1,30, la apreciación resultante podría empujar al euro a la baja. en la dirección opuesta. Es probable que el EUR / USD tarde al menos un año en recuperar este nivel, especialmente si China no interviene en el mercado de divisas.

También es posible que China esté esperando que otros países reaccionen a su intervención. si Estados Unidos y Japón deciden subir las tasas, es probable que el dólar estadounidense siga su ejemplo, y el dólar australiano más débil probablemente se fortalezca. Como resultado, el dólar australiano podría caer aún más en una trampa de fortaleza del dólar estadounidense.

Por otro lado, si China no interviene y EE. UU. Y Japón no anuncian una nueva ronda de flexibilización, es probable que el dólar australiano continúe con su tendencia actual al alza y alcance o supere su valor actual EUR / USD en los próximos seis meses. . Esto podría empujar al dólar australiano por encima y más allá del nivel de 1,35 EUR / USD en menos de dos años. En ese momento, el dólar australiano ya no estaría bajo ninguna presión.

Dicho esto, si el dólar australiano superara el nivel de EUR / USD 1,35 y se mantuviera allí, sugeriría que el RBA no esperaba más movimientos alcistas en el dólar australiano, lo que significa que el dólar australiano podría volver a caer a EUR / Nivel de USD 1,30 luego de que la Reserva Federal de Estados Unidos suba sus tipos de interés. Si el RBA no esperaba que el dólar australiano se mantuviera por encima del nivel de EUR / USD 1,35, el Banco de la Reserva de Australia (ARB) podría continuar con su programa de recompra masiva y posiblemente incluso subir la tasa base.

Si el RBA no interviene y el dólar australiano cae por debajo del nivel de EUR / USD 1,30, significaría que el RBA simplemente está esperando otro gran movimiento en el dólar estadounidense y no espera más movimientos al alza en el AUD. El Banco de la Reserva de Australia ha estado comprando las empresas más grandes del país con la esperanza de que el AUD repunte a medida que mejore su balance. En ese punto, probablemente aumentaría la tasa base y el dólar australiano probablemente caería más.

Es importante recordar que el Banco de la Reserva de Australia (ARB) es uno de los bancos centrales más poderosos del mundo y, a diferencia de la Reserva Federal, toma decisiones basándose en datos económicos, no en presiones políticas. Tiene mucho más poder para controlar el dólar australiano que la Reserva Federal, ya que el dólar australiano cotiza más que la mayoría de las otras monedas importantes.

MCbride-Finance en Mexico